Malgré un contexte géopolitique explosif au Moyen-Orient et un recul du trafic passagers, Qatar Airways parvient à améliorer sa rentabilité opérationnelle sur l’exercice 2025-2026. Une performance qui s’explique notamment par la baisse des coûts du carburant et une gestion financière rigoureuse, alors que la compagnie entre dans une nouvelle phase stratégique.
Qatar Airways a publié ses résultats financiers pour l’exercice clos le 31 mars 2026, dans un environnement particulièrement perturbé. Le déclenchement du conflit militaire impliquant les États-Unis, Israël et l’Iran a fortement impacté l’espace aérien régional, entraînant des reroutages, des hausses de coûts opérationnels et des incertitudes sur la demande. Comme l’ensemble des compagnies du Golfe, la major qatarie a dû adapter rapidement son réseau, certains corridors aériens devenant temporairement impraticables ou soumis à restrictions.
Cette période a également été marquée par un changement de gouvernance. En décembre 2025, Hamad Ali Al‑Khater, ancien directeur des opérations de l’aéroport international Hamad, a pris les rênes de la compagnie en remplacement de Badr Mohammed Al‑Meer. Cette nomination s’inscrit dans une volonté de renforcer les synergies entre la compagnie et son hub de Doha, régulièrement classé parmi les meilleurs aéroports au monde.
Rentabilité en hausse malgré un chiffre d’affaires en baisse
Malgré une baisse du chiffre d’affaires de 2,6%, Qatar Airways a réussi à améliorer son résultat opérationnel, qui progresse de 3,7% pour atteindre 15,2 milliards de riyals (environ 4,2 milliards de dollars). Ce paradoxe apparent s’explique en grande partie par la baisse significative du coût du carburant, principal poste de dépense d’une compagnie aérienne. Sur l’exercice, la facture énergétique a reculé de 15,5%, passant de 24,4 à 20,6 milliards de riyals. Dans son rapport annuel, la compagnie souligne que « la discipline financière et l’optimisation des coûts ont permis de compenser un environnement opérationnel difficile ».
Trafic en recul sous l’effet du conflit et baisse du bénéfice net liée à la fiscalité
L’impact des tensions régionales s’est toutefois fait sentir sur le trafic passagers. Qatar Airways a transporté 41,8 millions de passagers sur l’exercice, soit une baisse de 3% sur un an. Ce recul intervient après plusieurs années de forte reprise post-Covid et illustre la sensibilité du trafic long-courrier aux crises géopolitiques, en particulier dans une région clé pour les flux intercontinentaux entre l’Europe, l’Asie et l’Afrique.
Le bénéfice net s’établit à 7,1 milliards de riyals (1,9 milliard de dollars), en baisse de près de 10% par rapport à l’année précédente. La compagnie attribue cette diminution à une hausse de la charge fiscale, liée à l’entrée en vigueur au Qatar du dispositif international dit « Pilier 2 » de l’OCDE, imposant un taux d’imposition minimal de 15% aux grandes multinationales.
Des investissements massifs pour l’avenir
La trésorerie reste solide, à 32,7 milliards de riyals (environ 9 milliards de dollars), bien qu’en recul de 22,9% en raison d’importants investissements. Qatar Airways poursuit en effet une stratégie ambitieuse de renouvellement et d’expansion de sa flotte. La compagnie a notamment signé des engagements majeurs avec Boeing et GE Aerospace portant sur jusqu’à 210 avions et 400 moteurs.
En parallèle, elle déploie progressivement la connectivité haut débit Starlink à bord de ses appareils, notamment les Boeing 787 et Airbus A350, afin d’améliorer l’expérience passager.
Le cargo et le hub de Doha en soutien
Le groupe s’appuie également sur la solidité de son activité cargo, qui a transporté plus de 1,43 million de tonnes sur l’exercice. Un segment stratégique, particulièrement résilient en période de crise. Le hub de Doha continue par ailleurs de jouer un rôle central dans la connectivité mondiale de la compagnie, reliant plus de 170 destinations malgré les contraintes géopolitiques.
@Hamad International Airport
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