Dubai Aerospace Enterprise (DAE) muscle son rang dans la cour des grands du leasing aérien. Le lessor basé à Dubaï va racheter 100% de Macquarie AirFinance pour une valeur d’entreprise d’environ 7 milliards de dollars, dans une opération intégralement payée en numéraire qui doit être finalisée au second semestre 2026, sous réserve d’approbations réglementaires.
À l’issue de cette acquisition, DAE disposera d’un portefeuille de 1 029 avions et servira 191 compagnies aériennes dans 79 pays, se hissant durablement dans le trio de tête mondial des lessors.
Un deal à 7 milliards de dollars pour changer d’échelle
DAE a annoncé avoir signé un accord définitif pour acquérir 100% de Macquarie AirFinance Limited, pour une valeur d’entreprise avoisinant 7 milliards de dollars. La transaction sera financée « de manière prudente » par une combinaison de dette et de fonds propres. Le conseil d’administration de DAE a déjà approuvé l’opération, qui reste soumise aux conditions de clôture usuelles et au feu vert des autorités de concurrence et de supervision financière, pour une finalisation attendue au deuxième semestre 2026. « Cette transaction démontre l’engagement de longue date de l’actionnaire à faire de DAE l’une des sociétés de location d’avions les plus éminentes au monde », a déclaré Khalifa AlDaboos, managing director de DAE. Il souligne que l’entreprise reste fidèle à une stratégie de croissance par rachats ciblés de plates‑formes établies, génératrices de valeur pour l’actionnaire.
Un portefeuille de plus de 1 000 avions, dominé par les monocouloirs
Une fois Macquarie AirFinance intégrée, le groupe disposera d’un portefeuille de 1 029 appareils, incluant les avions possédés, gérés pour compte de tiers et les commandes fermes. Ce parc desservira 191 compagnies aériennes dans 79 pays, avec un biais marqué en faveur des monocouloirs, qui représenteront environ 70% de la flotte combinée, en phase avec la demande dominante du marché pour les 737 MAX et A320neo. DAE anticipe l’arrivée de 37 nouveaux clients aériens à son portefeuille, dont des compagnies basées dans sept nouveaux pays, ce qui élargira encore son empreinte géographique, notamment en Amérique latine et dans les Caraïbes où Macquarie AirFinance est déjà bien implantée. Selon les données publiées par Macquarie Asset Management, Macquarie AirFinance gère une flotte d’environ 350 avions commerciaux, commandes incluses, répartis entre Airbus et Boeing et loués à des opérateurs dans 48 pays.
Vers un top 3 mondial du leasing aérien
Cette acquisition s’inscrit dans une dynamique de consolidation accélérée du secteur du leasing aéronautique, déjà à l’œuvre depuis plusieurs années. Avec une flotte comptable de 1 029 avions, DAE se positionnera derrière AerCap (1 649 avions environ) et Avolon (plus de 1 100 appareils), au coude‑à‑coude avec SMBC Aviation Capital et devant Air Lease Corporation. L’opération intervient moins d’un an après le rachat de Nordic Aviation Capital (NAC) pour environ 2 milliards de dollars, qui avait déjà propulsé DAE parmi les tout premiers lessors mondiaux avec une flotte de quelque 750 appareils.
« Nous sommes ravis de pouvoir intégrer la flotte et les équipes de MAF et de créer une société de leasing d’avions plus grande, plus forte, plus diversifiée et plus solidement capitalisée », a commenté Firoz Tarapore, directeur général de DAE. Il ajoute que la nouvelle échelle atteinte, conjuguée à un carnet de commandes renforcé, permettra de proposer à un nombre accru de clients des offres « compétitives » reflétant les synergies dégagées. D’après DAE, l’opération permettra plus que de doubler sa flotte par rapport à la fin 2024, prolongeant ainsi une trajectoire de croissance « par paliers » via des acquisitions successives de plates‑formes spécialisées.
Un marché tiré par la rareté des avions neufs
Selon les analystes, le mouvement de concentration dans le leasing s’explique aussi par un environnement de marché très favorable aux propriétaires d’actifs. Depuis la pandémie, les compagnies aériennes recourent de plus en plus à la location plutôt qu’à l’achat en propre pour financer leur modernisation de flotte, afin de préserver leurs bilans dans un contexte de coûts de financement plus élevés. Parallèlement, Airbus et Boeing restent contraints par leurs capacités industrielles, incapables de répondre pleinement à la demande, ce qui renchérit la valeur des avions déjà en service et renforce le rôle des lessors comme « amortisseur » du cycle.
Dans ce contexte, les acteurs dotés d’un accès privilégié aux capitaux – fonds souverains, conglomérats japonais ou saoudiens, grandes institutions financières – ont multiplié les acquisitions de plates‑formes de leasing. DAE, contrôlé par l’Investment Corporation of Dubai, bénéficie d’un écosystème régional très favorable, mêlant accès au financement, infrastructures de premier plan et forte croissance du trafic au Moyen‑Orient, ce qui lui confère un avantage stratégique pour capter la demande en leasing et services MRO des compagnies en pleine expansion.
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